Se Diversifier pour trouver les bonnes solutions
Nous croyons que notre capacité unique d'investir dans les capitaux — actions ordinaires, actions privilégiées, dette mezzanine et dette — et grâce à des investissements privés ou publics, nous permet de tirer le meilleur parti des opportunités du marché et des inefficiences de prix. Notre approche consiste à trouver la solution de placement optimale afin de maximiser le rendement tout en minimisant le risque.
Approche d'investissement en capital privé
Nous ciblons les opportunités immobilières de base, à valeur ajoutée et opportunistes directement et par l'intermédiaire de sociétés privées où nous employons diverses stratégies, notamment :
Repositionnement des Actifs
Investissements dans des actifs où des rénovations importantes sont nécessaires pour améliorer la compétitivité de l'actif, ce qui devrait se traduire par un ou plusieurs des éléments suivants : des loyers plus élevés, des coûts d'exploitation moins élevés, un taux de capitalisation plus bas et, en fin de compte, une valeur plus élevée.
Location
Investissements dans des actifs avec des places libres maintenant ou à venir, où la valeur peut être ajoutée en repositionnant et en libérant l'actif.
Développement
Investissements dans des développements de terrain avec des commanditaires établis et réputés sur des marchés liquides avec des principes fondamentaux attrayants.
Détressé
Investissements dans des actifs éprouvant des problèmes en raison d'une structure de capital excédentaire ou d'une mauvaise gestion des biens.
Actions de Croissance
Investissement dans un actif ou une entreprise qui fournit au propriétaire existant le capital nécessaire pour les acquisitions, le développement et les rénovations.
Repositionnement des Actifs
Investissements dans des actifs où des rénovations importantes sont nécessaires pour améliorer la compétitivité de l'actif, ce qui devrait se traduire par un ou plusieurs des éléments suivants : des loyers plus élevés, des coûts d'exploitation moins élevés, un taux de capitalisation plus bas et, en fin de compte, une valeur plus élevée.
Location
Investissements dans des actifs avec des places libres maintenant ou à venir, où la valeur peut être ajoutée en repositionnant et en libérant l'actif.
Développement
Investissements dans des développements de terrain avec des commanditaires établis et réputés sur des marchés liquides avec des principes fondamentaux attrayants.
Détressé
Investissements dans des actifs éprouvant des problèmes en raison d'une structure de capital excédentaire ou d'une mauvaise gestion des biens.
Actions de Croissance
Investissement dans un actif ou une entreprise qui fournit au propriétaire existant le capital nécessaire pour les acquisitions, le développement et les rénovations.
Lors de l'analyse des investissements en capital-investissement, nous nous concentrons sur les investissements pour lesquels nous croyons que la valeur peut être créée en fonction de l'amélioration du revenu net d'exploitation et qui ne dépendent pas de l'amélioration des évaluations du marché pour générer la valeur de l'investissement.
Approche d'investissement en dette privée
Nous ciblons les occasions d'investissement en dette privée lorsque nous croyons que le rendement de l'investissement est supérieur au risque sous-jacent de l'investissement. Plus précisément, nous ciblons les prêts non conventionnels qui offrent des solutions aux investisseurs immobiliers qui ne sont pas présentement offertes par des fournisseurs de financement conventionnels - banques, compagnies d'assurance ou fonds de pension. Les prêts non conventionnels sont généralement caractérisés comme des prêts ayant :
- Durée de trois mois à cinq ans
- Soldes principaux de moins de quinze millions de dollars
- Structures à intérêt seulement
- Possibilité de rembourser le prêt à tout moment
Ces prêts sont utilisés par les investisseurs immobiliers pour :
- Faciliter les acquisitions immobilières
- Stratégies d'amélioration de la valeur du fonds conçues pour améliorer l'occupation et le bénéfice net d'exploitation
- Événements de restructuration des immobilisations du Fonds
- Durée de trois mois à cinq ans
- Soldes principaux de moins de quinze millions de dollars
- Structures à intérêt seulement
- Possibilité de rembourser le prêt à tout moment
Ces prêts sont utilisés par les investisseurs immobiliers pour :
- Faciliter les acquisitions immobilières
- Stratégies d'amélioration de la valeur du fonds conçues pour améliorer l'occupation et le bénéfice net d'exploitation
- Événements de restructuration des immobilisations du Fonds
Approche en matière d'investissement immobilier public
Notre philosophie d'investissement dans les FPI est basée sur le principe que les investisseurs considèrent les FPI comme un moyen d'obtenir une exposition à l'immobilier avec de la liquidité et/ou de générer des revenus avec des caractéristiques de faible corrélation. Notre travail consiste à construire des portefeuilles qui imitent l'expérience de la possession d'un bien immobilier direct, mais par le biais de titres liquides. Plus précisément, nous cherchons à identifier les opportunités pour lesquelles nous pensons que la tarification sur les marchés publics est inefficace par rapport à celles des marchés immobiliers directs ou des marchés d'actions plus larges.
Notre processus d'investissement est basé sur la recherche et commence par la compréhension de l'immobilier. Nous tirons parti des sources de chiffres pour :
- Déterminer où se situent les marchés immobiliers aujourd'hui et où ils seront à l'avenir
- Établir une compréhension concrète de la stratégie d'une entreprise
- Établir un point de vue sur la qualité de la gestion
- Établir une vision de la qualité de l'immobilier sous-jacent et des flux de trésorerie
Notre processus d'investissement est basé sur la recherche et commence par la compréhension de l'immobilier. Nous tirons parti des sources de chiffres pour :
- Déterminer où se situent les marchés immobiliers aujourd'hui et où ils seront à l'avenir
- Établir une compréhension concrète de la stratégie d'une entreprise
- Établir un point de vue sur la qualité de la gestion
- Établir une vision de la qualité de l'immobilier sous-jacent et des flux de trésorerie
Dans le même temps, nous intégrons des considérations descendantes dans notre souscription, notre cadre d'évaluation et notre processus de réflexion, telles que l'évolution des conditions macroéconomiques et de la politique monétaire, des conditions de financement, du risque politique, de la volatilité des devises et des marchés boursiers, de l'état de droit et l'effet de levier du pays, pour n'en citer que quelques-uns.